8月信托市場(chǎng)收獲難得的欣喜 競(jìng)爭(zhēng)能力增強(qiáng)
來源： 時(shí)間：2007-09-10
信托資產(chǎn)較去年已翻一番 信托公司競(jìng)爭(zhēng)能力增強(qiáng)
8月的信托市場(chǎng)最引人關(guān)注的是兩大行業(yè)信息：8月9日，銀監(jiān)會(huì)頒布《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》；8月31日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)非銀部副主任李建華在"首界海峽兩岸信托創(chuàng)新與實(shí)務(wù)高級(jí)研討會(huì)"上表示，我國(guó)信托資產(chǎn)已達(dá)6000億元。
比較兩大行業(yè)信息，《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》應(yīng)當(dāng)對(duì)信托公司的影響更大，但在業(yè)內(nèi)卻沒有引起什么反響?！掇k法》對(duì)信托公司法人機(jī)構(gòu)設(shè)立；信托公司開辦企業(yè)年金基金管理業(yè)務(wù)，信托公司申請(qǐng)?zhí)囟康男磐惺芡袡C(jī)構(gòu)資格，信托公司開辦受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)；非銀行金融機(jī)構(gòu)開辦其他新業(yè)務(wù)，以及董事和高級(jí)管理人員任職資格許可等，都作出了詳細(xì)而具體的規(guī)定。這些規(guī)定基本都是信托公司意料之中的。
《辦法》中比較惹眼的是：明確單個(gè)境外機(jī)構(gòu)向信托公司投資入股比例不得超過20%，且其本身及關(guān)聯(lián)方投資入股的信托公司不得超過2家。并明確提出，符合條件的信托公司出資人包括境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)、境外金融機(jī)構(gòu)和銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他出資人。信托公司注冊(cè)資本為一次性實(shí)繳貨幣資本，最低限額為３億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。但處理信托事務(wù)不履行親自管理職責(zé)，即不承擔(dān)投資管理人職責(zé)的，最低限額為1億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。境外金融機(jī)構(gòu)作為信托公司出資人，最近1年年末總資產(chǎn)原則上不少于10億美元；且銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最近2年對(duì)其作出的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)為良好及以上；財(cái)務(wù)狀況良好，最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利；境外金融機(jī)構(gòu)為商業(yè)銀行時(shí)，其資本充足率應(yīng)不低于8%；為其他金融機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)滿足住所地國(guó)家（地區(qū)）監(jiān)管當(dāng)局相應(yīng)的審慎監(jiān)管指標(biāo)的要求；內(nèi)部控制制度健全有效；承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的信托公司股權(quán)（銀監(jiān)會(huì)依法責(zé)令轉(zhuǎn)讓的除外）、不將所持有的信托公司股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押或設(shè)立信托，并在公司章程中載明；注冊(cè)地金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理制度完善；所在國(guó)（地區(qū)）經(jīng)濟(jì)狀況良好；銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。在目前信托公司紛紛增資擴(kuò)股的背景下，這一規(guī)定無疑是信托公司最為關(guān)注的。而信托公司對(duì)此并無太大反應(yīng)，原因在于20%的入股比例是監(jiān)管部門一直在執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)此信托公司已經(jīng)接受。
今年以來，監(jiān)管層在對(duì)原有信托規(guī)章進(jìn)行修改整合的基礎(chǔ)上，推出了《信托公司管理辦法》、《公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》和《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》。與被業(yè)界稱為"信托新政"的《信托公司管理辦法》和《公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》比較，雖然《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》在所設(shè)計(jì)的內(nèi)容以及敏感點(diǎn)等方面更容易推行，但一個(gè)行業(yè)規(guī)章的推出竟在信托業(yè)界如此平靜，這也在一定程度上反映出監(jiān)管層在行業(yè)政策制定和推行上的成熟。
相對(duì)于《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》推出后的平靜，8月31日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人透露的"我國(guó)信托資產(chǎn)已達(dá)6000億元"這一消息可謂振奮人心。這種振奮至少來自于三個(gè)方面：
首先，去年我國(guó)信托資產(chǎn)的規(guī)模是3000億元。而目前，信托資產(chǎn)已較去年翻了一番，無論如何這樣的業(yè)績(jī)應(yīng)該讓人振奮。
其次，這樣的業(yè)績(jī)是在股票市場(chǎng)異常紅火，銀行、證券、保險(xiǎn)切入信托市場(chǎng)已經(jīng)合規(guī)化，信托公司經(jīng)營(yíng)中的競(jìng)爭(zhēng)壓力正在越來越大的背景下完成的，這無疑在一定程度上說明了信托公司競(jìng)爭(zhēng)能力的增強(qiáng)。
再次，這樣的成績(jī)是在信托新政頒布實(shí)施后取得的。在新證頒布實(shí)施后半年的時(shí)間里信托公司就取得這樣的成績(jī)，一方面說明了信托公司超強(qiáng)的適應(yīng)能力；另一方面也是對(duì)信托新政最有力的肯定。
在兩項(xiàng)行業(yè)信息之外，8月信托市場(chǎng)奪人眼球的信托公司動(dòng)態(tài)事件依然與重組有關(guān)。
8月21日，陜國(guó)投發(fā)布公告稱，該公司目前正在籌劃定向增發(fā)事宜，并與相關(guān)方面進(jìn)行溝通。第二天，民生銀行發(fā)布公告，稱其與陜西省國(guó)際信托投資股份有限公司(簡(jiǎn)稱陜國(guó)投)正在商討戰(zhàn)略合作事宜。由此，民生銀行收購(gòu)陜國(guó)投的事情浮出水面。這是繼交行成功收購(gòu)湖北國(guó)投后又一個(gè)銀行收購(gòu)信托公司的案例。
另一重組事件的主角是另外一家上市信托公司--安信信托。8月29日，安信信托發(fā)布公告，鑒于安信信托非公開發(fā)行股票股份認(rèn)購(gòu)延長(zhǎng)期已滿，根據(jù)項(xiàng)目的進(jìn)展情況，經(jīng)各方同意，簽署《股份認(rèn)購(gòu)意向書延期備忘錄》：各方同意將《股份認(rèn)購(gòu)意向書》的有效期延至2007年11月30日。而這次延期已經(jīng)是第二次。2007年1月12日，安信信托投資股份有限公司與中信集團(tuán)公司、中信華東（集團(tuán)）有限公司、上海國(guó)之杰投資發(fā)展有限公司簽署了《股份認(rèn)購(gòu)意向書》，意向書的有效期為4個(gè)月，經(jīng)各方協(xié)商一致可延長(zhǎng)。后經(jīng)各方同意，延長(zhǎng)《股份認(rèn)購(gòu)意向書》的有效期至2007年8月31日。日前，這一日期又被延長(zhǎng)到11月30日。
安信信托的重組持續(xù)了近一年，雖然重組結(jié)果仍不確定，但安信信托的股票價(jià)格卻從5元多漲到了30多元。如果重組不成，安信信托股票的最后一棒接力者該去怨誰？而陜國(guó)投的重組雙方都是上市公司，結(jié)果無非是兩個(gè)：成與不成。就是不知道結(jié)果的出現(xiàn)需要人們?nèi)绾蔚却?。幸好陜?guó)投因?yàn)榕c民生重組問題未確定，為避免影響股價(jià)已經(jīng)停牌。應(yīng)該說這是一種負(fù)責(zé)任的作法，它至少避免了重組不成但股票價(jià)格卻飛上了天這種現(xiàn)象的出現(xiàn)。
8月的信托市場(chǎng)最引人關(guān)注的是兩大行業(yè)信息：8月9日，銀監(jiān)會(huì)頒布《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》；8月31日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)非銀部副主任李建華在"首界海峽兩岸信托創(chuàng)新與實(shí)務(wù)高級(jí)研討會(huì)"上表示，我國(guó)信托資產(chǎn)已達(dá)6000億元。
比較兩大行業(yè)信息，《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》應(yīng)當(dāng)對(duì)信托公司的影響更大，但在業(yè)內(nèi)卻沒有引起什么反響?！掇k法》對(duì)信托公司法人機(jī)構(gòu)設(shè)立；信托公司開辦企業(yè)年金基金管理業(yè)務(wù)，信托公司申請(qǐng)?zhí)囟康男磐惺芡袡C(jī)構(gòu)資格，信托公司開辦受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)；非銀行金融機(jī)構(gòu)開辦其他新業(yè)務(wù)，以及董事和高級(jí)管理人員任職資格許可等，都作出了詳細(xì)而具體的規(guī)定。這些規(guī)定基本都是信托公司意料之中的。
《辦法》中比較惹眼的是：明確單個(gè)境外機(jī)構(gòu)向信托公司投資入股比例不得超過20%，且其本身及關(guān)聯(lián)方投資入股的信托公司不得超過2家。并明確提出，符合條件的信托公司出資人包括境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)、境外金融機(jī)構(gòu)和銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他出資人。信托公司注冊(cè)資本為一次性實(shí)繳貨幣資本，最低限額為３億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。但處理信托事務(wù)不履行親自管理職責(zé)，即不承擔(dān)投資管理人職責(zé)的，最低限額為1億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。境外金融機(jī)構(gòu)作為信托公司出資人，最近1年年末總資產(chǎn)原則上不少于10億美元；且銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最近2年對(duì)其作出的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)為良好及以上；財(cái)務(wù)狀況良好，最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利；境外金融機(jī)構(gòu)為商業(yè)銀行時(shí)，其資本充足率應(yīng)不低于8%；為其他金融機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)滿足住所地國(guó)家（地區(qū)）監(jiān)管當(dāng)局相應(yīng)的審慎監(jiān)管指標(biāo)的要求；內(nèi)部控制制度健全有效；承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的信托公司股權(quán)（銀監(jiān)會(huì)依法責(zé)令轉(zhuǎn)讓的除外）、不將所持有的信托公司股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押或設(shè)立信托，并在公司章程中載明；注冊(cè)地金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理制度完善；所在國(guó)（地區(qū)）經(jīng)濟(jì)狀況良好；銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。在目前信托公司紛紛增資擴(kuò)股的背景下，這一規(guī)定無疑是信托公司最為關(guān)注的。而信托公司對(duì)此并無太大反應(yīng)，原因在于20%的入股比例是監(jiān)管部門一直在執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)此信托公司已經(jīng)接受。
今年以來，監(jiān)管層在對(duì)原有信托規(guī)章進(jìn)行修改整合的基礎(chǔ)上，推出了《信托公司管理辦法》、《公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》和《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》。與被業(yè)界稱為"信托新政"的《信托公司管理辦法》和《公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》比較，雖然《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》在所設(shè)計(jì)的內(nèi)容以及敏感點(diǎn)等方面更容易推行，但一個(gè)行業(yè)規(guī)章的推出竟在信托業(yè)界如此平靜，這也在一定程度上反映出監(jiān)管層在行業(yè)政策制定和推行上的成熟。
相對(duì)于《非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》推出后的平靜，8月31日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人透露的"我國(guó)信托資產(chǎn)已達(dá)6000億元"這一消息可謂振奮人心。這種振奮至少來自于三個(gè)方面：
首先，去年我國(guó)信托資產(chǎn)的規(guī)模是3000億元。而目前，信托資產(chǎn)已較去年翻了一番，無論如何這樣的業(yè)績(jī)應(yīng)該讓人振奮。
其次，這樣的業(yè)績(jī)是在股票市場(chǎng)異常紅火，銀行、證券、保險(xiǎn)切入信托市場(chǎng)已經(jīng)合規(guī)化，信托公司經(jīng)營(yíng)中的競(jìng)爭(zhēng)壓力正在越來越大的背景下完成的，這無疑在一定程度上說明了信托公司競(jìng)爭(zhēng)能力的增強(qiáng)。
再次，這樣的成績(jī)是在信托新政頒布實(shí)施后取得的。在新證頒布實(shí)施后半年的時(shí)間里信托公司就取得這樣的成績(jī)，一方面說明了信托公司超強(qiáng)的適應(yīng)能力；另一方面也是對(duì)信托新政最有力的肯定。
在兩項(xiàng)行業(yè)信息之外，8月信托市場(chǎng)奪人眼球的信托公司動(dòng)態(tài)事件依然與重組有關(guān)。
8月21日，陜國(guó)投發(fā)布公告稱，該公司目前正在籌劃定向增發(fā)事宜，并與相關(guān)方面進(jìn)行溝通。第二天，民生銀行發(fā)布公告，稱其與陜西省國(guó)際信托投資股份有限公司(簡(jiǎn)稱陜國(guó)投)正在商討戰(zhàn)略合作事宜。由此，民生銀行收購(gòu)陜國(guó)投的事情浮出水面。這是繼交行成功收購(gòu)湖北國(guó)投后又一個(gè)銀行收購(gòu)信托公司的案例。
另一重組事件的主角是另外一家上市信托公司--安信信托。8月29日，安信信托發(fā)布公告，鑒于安信信托非公開發(fā)行股票股份認(rèn)購(gòu)延長(zhǎng)期已滿，根據(jù)項(xiàng)目的進(jìn)展情況，經(jīng)各方同意，簽署《股份認(rèn)購(gòu)意向書延期備忘錄》：各方同意將《股份認(rèn)購(gòu)意向書》的有效期延至2007年11月30日。而這次延期已經(jīng)是第二次。2007年1月12日，安信信托投資股份有限公司與中信集團(tuán)公司、中信華東（集團(tuán)）有限公司、上海國(guó)之杰投資發(fā)展有限公司簽署了《股份認(rèn)購(gòu)意向書》，意向書的有效期為4個(gè)月，經(jīng)各方協(xié)商一致可延長(zhǎng)。后經(jīng)各方同意，延長(zhǎng)《股份認(rèn)購(gòu)意向書》的有效期至2007年8月31日。日前，這一日期又被延長(zhǎng)到11月30日。
安信信托的重組持續(xù)了近一年，雖然重組結(jié)果仍不確定，但安信信托的股票價(jià)格卻從5元多漲到了30多元。如果重組不成，安信信托股票的最后一棒接力者該去怨誰？而陜國(guó)投的重組雙方都是上市公司，結(jié)果無非是兩個(gè)：成與不成。就是不知道結(jié)果的出現(xiàn)需要人們?nèi)绾蔚却?。幸好陜?guó)投因?yàn)榕c民生重組問題未確定，為避免影響股價(jià)已經(jīng)停牌。應(yīng)該說這是一種負(fù)責(zé)任的作法，它至少避免了重組不成但股票價(jià)格卻飛上了天這種現(xiàn)象的出現(xiàn)。
(chenping摘自金融時(shí)報(bào))